Descriptif
ECO 51053 Décisions Financières en Situation de Risque 1
Jean-Marc Bourgeon
Descriptif du cours :
Ce cours est une introduction à l'analyse économique de marchés de l'incertitude et financier. Il aborde le problème de choix intertemporels en situation d'incertitude et son application au marché financier. La première partie présente l'analyse économique du choix intertemporel et du calcul de taux d'intérêt en fonction de la certitude puis au risque. La définition de préférences en situation d'incertitude est discuté, ainsi que des mesures du risque et du partage optimal des risques parmi les individus dans une économie. La seconde partie présente l'approche économique des marchés financiers et de l'estimation d'actifs financiers en appliquant une approche de non-arbitrage. Le modèle d'évaluation des actifs financiers (MEDAF) est ensuite discuté. Une introduction à l'évaluation des options (approches en temps direct et continu) est également présentée.
Bibliographie :
Demange, Gabrielle, and Guy Laroque. "Finance and the Economics of Uncertainty." (2005).
Duffie, Darrell. Dynamic asset pricing theory. Princeton University Press, 2010.
Cochrane, John H. Asset Pricing,. Princeton university press, 2009.
Gollier, C. (2004). The economics of risk and time. MIT press.
Objectifs pédagogiques
- Expliquer la structure par terme des taux d’intérêt et analyser les déterminants économiques qui influencent leur évolution.
- Modéliser les décisions financières en incertain à l’aide de la théorie de l’utilité espérée, en introduisant les notions d’aversion au risque, de prudence et de dominances stochastiques.
- Appliquer les principes du partage optimal du risque, dans les contextes d’assurance et de contrats financiers.
- Comprendre et utiliser le principe d’absence d’arbitrage pour évaluer les actifs financiers.
- Construire des portefeuilles optimaux via l’analyse moyenne-variance et interpréter les implications théoriques et pratiques du modèle CAPM.
- Comprendre les fondements de la tarification des options à travers des arguments d’arbitrage et des stratégies de réplication.
- Développer une réflexion critique sur les modèles financiers en tenant compte de leurs hypothèses, de leurs apports et de leurs limites.
effectifs minimal / maximal:
/42Diplôme(s) concerné(s)
- Programmes d'échange internationaux
- Non Diplomant
- Titre d’Ingénieur diplômé de l’École polytechnique
- MScT-Economics, Data Analytics and Corporate Finance
Parcours de rattachement
Objectifs de développement durable
ODD 9 Industrie, Innovation et Infrastructure, ODD 8 Travail décent et croissance économique.Pour les étudiants du diplôme MScT-Economics, Data Analytics and Corporate Finance
- Mathématiques pour l’économie (niveau L3/M1)
• Notions de base en probabilités et statistiques
• Introduction à la finance ou équivalent (souhaitable mais non obligatoire)
Format des notes
Numérique sur 20Littérale/grade réduitPour les étudiants du diplôme Programmes d'échange internationaux
Vos modalités d'acquisition :
Examen final écrit, 2 heures, documents interdits. La calculatrice est autorisée. Oral de rattrapage.
Le rattrapage est autorisé (Note de rattrapage conservée)- Crédits ECTS acquis : 5 ECTS
La note obtenue est classante.
Pour les étudiants du diplôme MScT-Economics, Data Analytics and Corporate Finance
Vos modalités d'acquisition :
examen écrit de 2h, sans documents, calculatrice autorisée. Oral de rattrapage
Le rattrapage est autorisé (Note de rattrapage conservée)- Crédits ECTS acquis : 4 ECTS
La note obtenue rentre dans le calcul de votre GPA.
Pour les étudiants du diplôme Titre d’Ingénieur diplômé de l’École polytechnique
Vos modalités d'acquisition :
Examen final écrit, 2 heures, documents interdits. La calculatrice est autorisée.
Le rattrapage est autorisé (Note de rattrapage conservée)- Crédits ECTS acquis : 5 ECTS
La note obtenue rentre dans le calcul de votre GPA.
Pour les étudiants du diplôme Non Diplomant
Le rattrapage est autorisé (Note de rattrapage conservée)- Crédits ECTS acquis : 5 ECTS